在經(jīng)歷了近五年的經(jīng)濟(jì)低迷后，伴隨著一系列穩(wěn)健增長(zhǎng)政策，視覺效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一些微觀基準(zhǔn)已經(jīng)顯示出穩(wěn)定的跡象。然而，由于新供應(yīng)形成和擴(kuò)大的電力系統(tǒng)嚴(yán)重短缺，整個(gè)經(jīng)濟(jì)缺乏向下反彈和復(fù)蘇的電力系統(tǒng)。如果不采取更強(qiáng)有力的政策措施，即使大局見底，也可能出現(xiàn)“L”型市場(chǎng)，帶來一系列與經(jīng)濟(jì)衰退、大規(guī)模衰退相關(guān)的潛在可能性。為了保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定運(yùn)行，盡快走出低谷，現(xiàn)階段最有效的政策是通過發(fā)行債券彌補(bǔ)金融空缺口，既刺激了企業(yè)融資和居民消費(fèi)，又提高了社會(huì)占用資金的使用效率，從而為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)開辟了新的時(shí)間尺度。
微觀稅率太重，80%的企業(yè)期待減稅
相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，2013年，中華民族政府總收入為20.87萬億元，占GDP的36.7%；2014年為23.67萬億元，占GDP的37.2%。微觀稅率略高于發(fā)展中國(guó)家，平均值比發(fā)達(dá)國(guó)家高出近10倍。綜合考慮稅收、政府基礎(chǔ)、各種票價(jià)、醫(yī)療保險(xiǎn)，中國(guó)民族企業(yè)稅負(fù)超過40%，超過OECD國(guó)家人均收入。
在經(jīng)歷了60多個(gè)月的經(jīng)濟(jì)停滯后，過高的稅收負(fù)擔(dān)，加上勞動(dòng)力成本、投資和生產(chǎn)成本、稅收生產(chǎn)成本等的飆升。近年來，大大侵蝕了企業(yè)的利潤(rùn)，這不僅嚴(yán)重影響了企業(yè)家的素質(zhì)，也準(zhǔn)備將數(shù)百萬企業(yè)推入虧損或掙扎在平衡線邊緣的困境。
近兩年來，政府在減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)的各個(gè)方面已經(jīng)做了大量的管理工作，比如出臺(tái)一系列針對(duì)小微企業(yè)的稅收外資政策，采取“營(yíng)改增”的系統(tǒng)性減稅政策等等。從官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2014年初，我國(guó)小微企業(yè)共減稅612億元；“營(yíng)改增”帶來的減稅總額達(dá)到1918億元。但與2014年23.67萬億元的政府收入相比，上述減稅幅度似乎只是“毛毛雨”，不僅難以刺激企業(yè)融資，也難以刺激“大眾創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)新”。對(duì)整個(gè)整體經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響可以遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于此，甚至成為個(gè)別零售行業(yè)的系統(tǒng)性增稅。
一項(xiàng)實(shí)業(yè)家普查顯示，在所有穩(wěn)定增長(zhǎng)預(yù)期的政策中，中國(guó)企業(yè)選擇減稅的聲音最大，選擇這一需求的企業(yè)比例達(dá)到80%。
發(fā)行低財(cái)政赤字債券的前提，使中國(guó)具備了擴(kuò)大減稅的戰(zhàn)斗力
為了讓中國(guó)企業(yè)真正感受到負(fù)擔(dān)減輕，讓中國(guó)村民感受到凈利潤(rùn)收入的增加，從而刺激融資，提高消費(fèi)者，就要放棄擺弄邊際增值稅。盡快選擇個(gè)人所得稅、稅率、增值稅、所得稅等主要增值稅，全面大幅減稅。
2014年，中華民族政府總收入23.67萬億元，全省地方政府一般收入14.04萬億元，財(cái)政支出10.38萬億元。2014年中國(guó)企業(yè)和村民承擔(dān)的主要稅種為:企業(yè)個(gè)人所得稅2.46萬億元，稅率3.09萬億元，增值稅1.78萬億元，所得稅收入0.738萬億元。
如果能在一周內(nèi)減稅3萬億，即企業(yè)個(gè)人所得稅減1萬億，稅率減1萬億，增值稅和所得稅各減0.5萬億，將大大減輕企業(yè)和村民的稅收負(fù)擔(dān)。
如何合理避稅從對(duì)稅收的負(fù)面影響來看，減稅3萬億元相當(dāng)于減少全部政府收入的12.67%，稅收收入的28.90%。如果減稅計(jì)劃兩年內(nèi)共享實(shí)施，相當(dāng)于每年減稅15%。
更重要的是，由此產(chǎn)生的資金缺口空幾乎可以通過發(fā)行不同成分的債券來彌補(bǔ)。從中國(guó)目前相對(duì)較高的財(cái)政赤字率來看，增加約3萬億債券的發(fā)行幾乎是可行的。
目前，中華人民共和國(guó)政府赤字率僅為2.4%，低于歐美發(fā)展中國(guó)家；年初的時(shí)候，債務(wù)占GDP的56%，遠(yuǎn)低于加拿大100%，韓國(guó)250%的負(fù)債率。一些新聞媒體在夸大中國(guó)隱形負(fù)債的時(shí)候，并沒有考慮到中國(guó)“資產(chǎn)負(fù)債率”的資本端——哪個(gè)國(guó)家像中華民族一樣擁有可觀的耕地、自然資源和國(guó)有企業(yè)資本？與2014年初9.57萬億元的中國(guó)國(guó)債和15.4萬億元的政府負(fù)債相比，僅中國(guó)國(guó)有企業(yè)總資本就高達(dá)117.11萬億元，所有者權(quán)益為39.43萬億元。
所以在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)刻，為了減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，增加居民收入，同時(shí)減稅3萬億，發(fā)行債券3萬億，彌補(bǔ)大規(guī)模減稅帶來的財(cái)務(wù)空缺口，幾乎是可行的。
減稅和發(fā)債，撬動(dòng)未來，一箭三雕
首先，大規(guī)模減稅可以極大地刺激融資和消費(fèi)者的增長(zhǎng)，刺激經(jīng)濟(jì)恢復(fù)可持續(xù)增長(zhǎng)。在現(xiàn)代，減稅率僅次于里根政府。他不僅在33個(gè)月內(nèi)將加拿大收入的避稅率降低了23%，還將貸款和儲(chǔ)蓄稅降低了20%，大大降低了企業(yè)的個(gè)人所得稅，縮短了人民幣的折舊年限。經(jīng)過上述減稅刺激，加拿大經(jīng)濟(jì)從1982年的6.5%快速增長(zhǎng)到1983年的6.5%，個(gè)別季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平超過8%，在近幾十年的思想史上，恢復(fù)增長(zhǎng)魅力如此之快是非常罕見的。要達(dá)到這樣的經(jīng)濟(jì)視覺效果，唯一的靈丹妙藥就是減稅！稅率下調(diào)后，融資意愿會(huì)更新。根據(jù)融資邊際理論，當(dāng)總投資增加時(shí)，GDP和就業(yè)的增長(zhǎng)將達(dá)到融資適應(yīng)的6倍。村民稅率降低后，消費(fèi)支出也會(huì)增加。一筆初始消費(fèi)基金的支出，可以帶動(dòng)整個(gè)消費(fèi)鏈增長(zhǎng)數(shù)倍，經(jīng)濟(jì)就會(huì)進(jìn)入良性循環(huán)。
其次，在經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)候減稅，在經(jīng)濟(jì)過熱，未來可能出現(xiàn)通貨膨脹的時(shí)候還錢，在未來經(jīng)濟(jì)赤字的下一階段或者到目前為止經(jīng)濟(jì)不景氣的下一階段之前利用自然資源過熱，不僅有利于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和復(fù)蘇，也有利于避免下一輪的經(jīng)濟(jì)過熱，是平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的有效途徑。對(duì)政府來說，在減稅的刺激下恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后，政府可以在減少的稅收下獲得更好的稅收。20世紀(jì)六、八十年代，面對(duì)新一輪經(jīng)濟(jì)危機(jī)，加拿大副總統(tǒng)約翰·f·肯尼迪也實(shí)施了大規(guī)模減稅計(jì)劃。根據(jù)改革前財(cái)政部的預(yù)測(cè)，五年內(nèi)稅收不會(huì)因?yàn)闇p稅而大幅減少，但實(shí)際上會(huì)大幅增加。
第三，現(xiàn)階段，資本配置稀缺
國(guó)際融資
在消費(fèi)市場(chǎng)的歷史背景下發(fā)行一些債券，也可以有效吸收和規(guī)避社會(huì)限制
國(guó)際融資
如何合理避免稅收泡沫，提高整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行效率？
總之，對(duì)于近五年來處于下行趨勢(shì)頂端的中國(guó)經(jīng)濟(jì)來說，數(shù)百萬企業(yè)掙扎在平衡線上，大量企業(yè)掙扎在破產(chǎn)邊緣。全省平均稅收生產(chǎn)成本每下降一個(gè)比例，就有幾十萬、幾百家企業(yè)扭虧為盈，免于破產(chǎn)，甚至從此煥發(fā)生機(jī)。此時(shí)，我國(guó)應(yīng)抓住強(qiáng)烈的緊迫性，下定決心擴(kuò)大減稅范圍，進(jìn)一步從供給方依法治國(guó)，提高國(guó)際金融供給效率，降低資金的生產(chǎn)成本；提高農(nóng)用地供應(yīng)效率，降低自然資源生產(chǎn)成本；提高勞動(dòng)力供給效率，降低勞動(dòng)力成本；提高系統(tǒng)效率，降低管理成本；提高創(chuàng)新效率，降低新技術(shù)生產(chǎn)成本，以全面減稅為終點(diǎn)改革新供給，將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)一系列上升的時(shí)間尺度。